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外媒：尽管镍价格反弹，不锈钢价格却持续下跌-不锈钢烟囱供应商为你呈现时间：2023-07-07 01 LME失去部分镍市场的基准地位 在2022年3月历史性的镍挤压发生仅15个月后，LME失去了镍市场一个重要部分的基准地位。根据最近的一项彭博报告上海金属市场指数Eramet的首席执行官克里斯特尔·鲍里斯(Christel Bories)表示，该指数“已成为镍铁价格的基准”。Eramet是全球第二大镍铁生产商，镍铁是一种用于制造奥氏体不锈钢的镍铁合金。 随着印度尼西亚纯度较低的镍供应激增，镍市场日益分化。与此同时，LME价格只反映了纯镍矿石，也称为一级镍。据Bories称，据报道，镍生铁和硫酸镍市场也已开始使用指数。NPI和硫酸镍目前至少占全球产量的60%。纯镍大约占25%，镍铁占10%。LME宣布的有意开发基于中国的二级镍现货市场合约。该合同将为LME的姊妹公司前海商品交易所(QME)签订，该合同尚未启动。 02 这对不锈钢附加费意味着什么？ 尽管镍铁基准地位的丧失给四面楚歌的LME带来了另一个问题，但LME作为二级镍基准的使用减少，不会影响美国国内不锈钢价格。 首先，废料构成了不锈钢的绝大部分。Outokumpu报告使用了大约90%，是市场上最高的。 尽管如此，不锈钢附加费预测通常通过各种合金元素的价格来计算。 西方生产商目前使用LME镍价作为计算的一部分，内部人士表示，这不太可能很快改变。 03 镍触点仍然断开 虽然不锈钢价格不会受到影响，但LME镍合约的状况已经受到影响，而且在可预见的未来还会继续如此。 2022年2月，日均交易量和未平仓合约分别约为7，140和236，905。交易量和未平仓合约有助于衡量合约的流动性和参与度，因为它们反映了每日交易和活跃合约的数量。历史性的紧缩导致3月份平均交易量下降超过18%,而合约在月底下降超过13%。 在2022年2月至2023年5月期间，这一下降更加明显，日均交易量下降了近58%，至3032笔。与此同时，截至5月底，开放参与人数下降了34%以上，至155，602人。 市场参与者的撤离似乎在2023年全年保持平稳。这在一定程度上缓解了镍价的波动性，镍价是在压榨事件后的动荡市场中经历的。 然而，其他指数的使用越来越多，来自竞争对手的挑战，如全球商品持有量此外，越来越多的LME丑闻可能会阻止流动性出现任何有意义的上升。流动性可能会进一步下降，这将极大地影响镍价。 04 LME因挤压问题向法院起诉 谈到LME面临的挑战，法院诉讼于6月20日开始，旨在解决对冲基金Elliot Associates和交易公司Jane Street Global Trading提起的诉讼。这些公司正在起诉LME，要求该组织对2022年3月镍压榨的处理总计4.72亿美元。当年3月8日，在价格飙升至每吨10万美元以上后，LME暂停交易并取消了一些交易。 该诉讼称，由于违反了政策，LME的行为是非法的，因为它在取消交易的决定中让一些市场参与者获得了不成比例的好处。 然而，LME此前辩称，由于多个会员可能在总计197亿美元的保证金通知中违约，它有权为了整体市场的利益做出这些决定。 除了诉讼之外，LME也受到了调查对这场磨难的处理。交易所面临的许多问题，包括上升的其仓库中存在俄罗斯材料，对贵金属市场构成风险。LME的不稳定可能会推动市场参与者转向其他交易所，这将挑战其作为镍等贱金属价格全球基准的地位。 |
