沪镍主力合约本周价格逼近20万关口，美联储加息对盘面压制表现并不明显，但需关注下周宏观方面压力，如果通胀继续维持高位运行，在宏观维持收紧预期下，预计镍价将出现回落。
镍矿镍铁受制近期下游不锈钢价格回落，整体上涨趋势受阻，但短期对不锈钢价格支撑较为明显。不锈钢在缺乏消费刺激预期的影响下，上涨行情难以为继，钢厂将再次通过打压原料获得利润空间，预计下周行情偏弱震荡为主。
沪镍主力合约本周初一度跌至18万下方后连续拉涨，美联储加息对盘面压制表现并不明显，价格逼近20万关口。本周价格持稳为主，目前镍矿发运进入淡季，但下游需求端整体库存水平能够维持生产，采购相对谨慎，近期市场缺乏成交，预计短期内镍矿价格偏稳运行为主。本周价格相较上周持平，当前镍矿价格偏高对镍铁价格支撑明显，但下游不锈钢近期价格回落导致钢厂利润空间缩窄，因此采购方面较为谨慎，前期供需偏紧局面出现一定程度缓解，预计近期镍铁价格以持稳为主。本周价格连续拉涨但下游需求端并未随涨买入，高镍价接受度偏低，同时国内近期货源供应并不紧张，需求端倾向跌价后再进行采购。海外库存方面，LME镍库存跌至5.14万吨，本周虽出现小幅去库，但整体去库节奏相较前期已大幅度放缓。海外宏观方面，美联储再次加息75个基点，但较为符合市场加息预期，因此对盘面冲击并不明显，下周美国通胀数据能否维持高位将是后续能否继续延续快速加息步伐关键，预计通胀下滑并不及预期，宏观收紧对镍价压制仍然存在。镍矿镍铁受制近期下游不锈钢价格回落，整体上涨趋势受阻，精炼镍方面下游需求偏弱，主要关注下周宏观方面压力，如果通胀继续维持高位运行，在宏观维持收紧预期下，预计镍价将出现回落。
不锈钢主力合约本周低迷震荡为主，整体维持17000下方运行，盘面整体表现较为平静，持仓相较上周明显下滑。本周不锈钢盘面的主要支撑来自于成本方面，前期镍铁与铬铁价格明显上涨，短期内在价格上的支撑较为明显，但受制于下游终端需求尚未出现明显起色，因此当前盘面缺乏上涨动力。但中期来看，成本端维持支撑的力度将会减弱，盘面存在价格进入下跌趋势的可能，主要有以下方面原因：钢厂进行减产的力度较为有限，目前钢厂11月原料生产成本均已锁定，10月份的上涨行情贸易商接单状况较好，11月减产的可能性偏低；
钢厂可能再次从原料端寻求利润空间，在下游消费缺乏刺激预期的影响下，后续成品价格难以维持上涨，钢厂利润空间将会受限，选择打压原料获得利润空间将是较优选择。
总体而言，本周盘面下跌是对近期现货终端需求端表现一般的回归，但同时盘面上仍有支撑，主要来自原料成本方面，近期镍矿镍铁表现较为强势，铬铁方面挺价意愿较强，钢厂对原料进行打压空间较为有限，在此状况下更倾向通过控制市场货源投放方式维护价格以保持自身利润空间。不锈钢短期受原料端价格支撑较为明显，但在缺乏消费刺激预期的影响下，上涨行情难以为继，钢厂将再次通过打压原料获得利润空间，预计下周行情偏弱震荡为主。
